수익 거래 전략

돈 거래 수익 발표.

금융 뉴스 매체를 보는 경우 수입 발표가 어떻게 작동하는지 보았습니다. 일요일 큰 경기 같다. 숫자가 어떻게 생길지에 대한 예측을 제공하는 끝없는 전문가들과 뉴스에 기반한 투자 또는 거래 방법에 대한 전략을 제공하는 다른 전문가들과 함께 시간과 때가 있습니다. 어떤 사람들은 그것이 최고의 미디어 오버 히프라고 말하고, 끝없는 그래픽과 "수입 중심"음악을 본다면 논쟁하기가 어렵습니다.

CNBC에 따르면 2012 년 1/4 분기에 S & amp; P 500 기업의 수익 예상을 상회 한 비율은 70 %를 넘었으며 Bespoke Investment Group에 따르면이 주식에 대한 평균 하루 변동은 0.47 %였다. 특히 1 %의 절반 만 얻는 위험을 감수하는 것은 시간 가치가없는 것처럼 보일 수 있습니다. 특히 단기 자본 이득 세가 공제 된 후 투자자는 평균 주식이 그들이 보유한 주식 유형이 아니라는 것을 알게됩니다. 그 대신, 그들은 애플과 같은 주식을 찾고있다. 이는 전날보다 거의 9 % 증가한 수치입니다.

현실은 매우 다릅니다. 첫째, 모든 큰 이익을 위해 큰 손실을 입은 주식이 있습니다. 리버베드 테크놀로지 (Riverbed Technology)는 시장 가치의 28.75 %의 손실을 보았고 Allscripts-Misys는 1 월 이후로 35 % 이상을 잃었지만 이러한 비극적 인 손실조차도 많은 기업들이 수익 공고에서 벗어나기를 선택하는 이유는 아닙니다. 회사가 긍정적 인 수익 발표를한다고해서 주가가 올라갈 것이라는 의미는 아닙니다. 모든 상인은 인상적인 수익 발표 인 것의 뒤에 큰 손실에 대한 이야기를 할 수 있습니다.

수입 발표를 바꾸려는 사람들에게 최선의 전략은 모든 것이 든 아니든 노력하지 않으려 고하는 것입니다. 큰 점수를 찾지 말고 이익을 얻을 수있는 방법을 찾으십시오. 따라서 거래가 진행되지 않으면 손실의 일부만 발생하게됩니다.

DAMODARAN : 수입 발표를위한 4 가지 무역 전략.

NYU 재무 교수이자 평가 전문가 인 Aswath Damodaran은 오늘 애플의 수익 발표를 미리보고, 주가 발표에 대한 주가 반응을 조사했습니다.

Damodaran은 어닝 서프라이즈 후에 평균 2-3 %의 주가 변동을 투자자가 교환 할 수있는 4 가지 방법을 확인했습니다.

이것은 공개적으로 사용 가능한 정보로는 어렵지만 공지 사항보다 먼저 예상치 못한 수입을 예측할 수 있습니다. 거래량에서 가격 패턴에 이르는 모든 것이 이익을 낼 수있는 가능한 사전 지표 일 수 있습니다.

큰 수입을 올리면서 주식을 사거나 나쁘게 놓친 주식을 사기. 이익 규모를 늘리기 위해 옵션을 사용하고로드 할 수는 있지만 일반적으로 수입 편차를 감안할 때 수익률을 높이는 것보다 수익률을 높일 수는 없습니다.

이것은 장기적인 전략입니다. 수익 견적을이기는 회사는 연속적으로 몇몇 내무반에서 미래에 더 높은 수익을 제공하는 경향이 있습니다. 고품질 성장과 낮은 위험성을 찾는 것 외에도 이익 모멘텀을 심사하는 것이 중요 할 수 있습니다.

수익 발표가 끝나면 지표 번호 (주당 순이익)와 영업 이익, 자본 수익률 및 매출 성장과 같은 사항을 살펴보십시오. 경우에 따라 헤드 라인 번호가 좋을지 모르지만 게시자의 수입 급증 이후 주가를 정당화하기 위해 표면 아래에 부정적인 소식이있을 수 있습니다.

간단한 전략은 수입에 엄청난 이익을 거듭합니다.

옵션 거래자에게는 큰 수익 시즌이었습니다.

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몇 주 전에 Goldman Sachs의 옵션 리서치 팀은 수익 5 일전에 주식에 대한 콜 옵션을 매입하고 그 다음 날 판매하는 전략에 의해 산출 된 역사적 수익률을 조사했습니다.

통화가 주어진 시간 내에 특정 가격으로 주식을 살 권리를 대표하기 때문에, 주식이 올라갈 때 이익을 얻는 것은 완고한 전략입니다. 그리고 평균 주식이 소득에 따라 상승하기 때문에 콜 옵션은 성과가있는 것으로 나타났다.

일반적으로이 전략은 액체 옵션이있는 주식의 경우 14 %와 16 %의 이익을 가져 왔습니다. 그러나 액체 옵션을 가진 최초의 38 개 회사가 수입을보고 한 결과 콜백 구매자는 48 %의 수익률을 보였으 나 1996 년 골드만 삭스의 가장 좋은 해를 추적했습니다.

옵션 트레이더를위한 보난자 기여도는 필립 모리스 (Phillip Morris)와 넷플릭스 (Netflix)와 같은 이름으로, 전화 구매자 이익은 각각 793 %와 538 %였다.

최근 (그리고 골드만 주간의 시간대를 제외하고), 5 월에 만료되는 아마존에 대한 380 건의 파업 전화는 17 일에 약 17 달러를 거래했다. 금요일 아마존 주가는 소득에 대해 14 % 상승했다. 동일한 전화는 $ 66.15의 가치가있었습니다. 1 주일에 290 %의 수익이 발생합니다.

물론 모든 이름이 수입에 쏟아지는 것은 아닙니다. 그러나 골드만 삭스의 주장은 투자자들이 경미한 경향이 있고 기대가 지나치게 약세를 보이는 경향이 있기 때문에 주가가 하락하는 것보다 더 자주 수입에서 벗어나고 콜 옵션의 가치가 상승한다는 것입니다.

그러나 수입보다 앞서 콜을 매수하는 것이 최선의 전략이 아닐 수도있다. 일부 트레이더들은 경고한다.

Keen on the Market의 옵션 트레이더 인 앤드류 킨 (Andrew Keene)은 "우리가 실적에 앞서 놓은 대부분의 포지션은 강세를 보였으 나, 긴 통화를 사용하여 포지션을 매매하는 경우는 드뭅니다. 그는 "실적 발표를 둘러싼 불확실성으로 인해 주식 시장에 앞서 묵시적인 변동성에 대한 엄청난 입찰가가 형성되고 이익이 나오면 변동성이 줄어들어 장기적인 옵션 포지션을 해칠 수있다"고 지적했다.

낙찰 옵션 가격이 자신의 직책에주는 영향을 줄이기 위해 Keene은 "스프레드"거래를 선택하여 옵션을 동시에 구매할 수 있습니다. 그로 인해 예상되는 이벤트 이전에 옵션의 전체 가격에 대한 노출이 줄어 듭니다.

그러나 확산을하는 단점은 무제한 위쪽을 얻는 것보다 막대한 움직임의 일부만 캡처하는 경우가 많다는 것입니다.

수정 :이 버전은 Amazon 옵션 거래에서 이익의 비율을 290 퍼센트로 수정했습니다.

수입에 대한 상인의 가이드.

수익 보고서에 대한 응답으로 주가가 움직일 수있는 잠재력은 적극적인 거래 기회를 창출 할 수 있습니다.

트레이딩 옵션 주식.

트레이딩 옵션 주식.

트레이딩 옵션 주식.

트레이딩 옵션 주식.

2017 년 1 월 9 일, 2016 년 4 분기 실적 시즌이 비공식적으로 시작되었습니다. 일반적으로 매 분기마다 몇 주간 지속되는 수입 시즌은 미국의 대다수 기업이 수익 보고서를 발표하는시기입니다.

회사가 수익을보고 할 때와 같이 주식에 영향을주는 것은 그리 많지 않습니다. 상대적으로 큰 가격 변동 가능성 때문에 투자자 수익률은 회사의 수익 보고서가 시장에서받는 방식에 크게 영향을받을 수 있습니다. 주식 가격이 수익 보고서 직후에 크게 오르거나 내리는 것은 드문 일이 아닙니다. 수익 보고서에 대한 응답으로 특정 방향으로 주가가 많이 움직일 수있는 가능성은 적극적인 거래 기회를 창출 할 수 있습니다.

다음은 실적 시즌을 전략에 반영하는 방법입니다.

예측을하십시오.

수입 발표와 관련하여 주식을 거래하는 방법을 고려하기 전에 주식이 갈 수 있다고 생각하는 방향을 결정해야합니다. 이 예측은 어떤 전략을 선택할지 결정하는 데 도움이되므로 중요합니다. 가격 움직임이 위쪽, 아래쪽으로 움직이는 전략이 있습니다. 주식이별로 움직이지 않는다고 생각하더라도.

적극적으로 모니터링하십시오.

수익 발표 거래를 고려 중이거나 수입을보고하려는 회사의 주식에 대해 기존의 공개 포지션을 보유하고있는 경우, 릴리스 전과 후에 회사 관련 뉴스를 적극적으로 모니터링해야합니다. 보고서 자체의 결과 수익 발표와 시장 반응은 주식의 실적에 대한 기대치를 바꿀 수있는 잠재력을 지닌 회사의 기본 펀더멘털에 대해 많은 것을 보여줄 수 있습니다.

또한, 주식에 미치는 영향은 발행 회사에만 국한되지 않습니다. 실제로 유사하거나 관련있는 회사의 수입은 파급 효과에 영향을받는 경우가 많습니다. 예를 들어, 재료 부문에서 주식을 소유하고있는 경우 Alcoa Inc (AA)의 수익 보고서는 해당 섹터에서 가장 큰 회사 중 하나이기 때문에 특히 중요하며 Alcoa에 영향을주는 경향은 유사한 비즈니스에 영향을 미치는 경향이 있습니다. 수익 보고서에 나타날 수있는 새로운 정보의 결과로 섹터 순환 및 기타 거래 전략을 재평가해야 할 수도 있습니다.

또한 Alcoa의 수익은 비공식적 인 수익 시즌의 시작을 의미하므로 고유 한 중요성을 가지고 있습니다.

직접적인 경로.

수입 발표를 거래 할 수있는 입장을 열려고하는 경우 가장 간단한 방법은 주식을 매수 또는 매수하는 것입니다. 회사가 강한 수입을 올리고 발표 후에 주식이 상승 할 것으로 예상된다면 주식을 미리 구매할 수 있습니다. 1 반대로, 회사가 실망스러운 수입을 게시하고 발표 이후에 주가가 하락할 것으로 예상하면 주가를 줄일 수 있습니다. 단락이 중대한 위험을 수반한다는 것을 이해하는 것이 매우 중요합니다. 위험을 완전히 이해 한 경험이 풍부한 투자자 만이 단락을 고려해야합니다.

마찬가지로, 통화 및 풋 옵션을 구입하여 각각 길고 짧은 위치를 복제 할 수 있습니다. 투자자는 수익 보고서 이후에 긍정적 인 가격 변동이있을 것이라는 기대가있는 경우 수입 발표 전에 통화 옵션을 구입할 수 있습니다. 또는 수익 보고서 다음에 부정적인 가격 변동이있을 것이라는 기대가있는 경우 투자자는 수익 발표 전에 Put 옵션을 구입할 수 있습니다.

트레이딩 옵션에는 주식 매매보다 위험이 더 많이 포함되며 경험이 풍부하고 지식이 풍부한 투자자 만 옵션을 사용하여 수익 보고서를 교환해야합니다. 거래자는 수입 발표 전에 언제 그리고 어떤 옵션을 구매할지 고려할 때 돈 (옵션의 파격 가격과 기본 자산의 가격 간의 관계), 시간의 감소, 변동성 및 옵션 greeks를 완전히 이해해야합니다.

변동성은 거래 옵션을 이해하는 데 중요한 개념입니다. 아래 차트는 30 일 동안의 역사적 변동성 (HV) 대 묵시적인 변동성 (IV)이 특정 주식에 대한 수익 발표로 이어지는 것을 보여줍니다. 역사적 변동성은 증권이 경험하는 실제 변동성입니다. 내재 변동성은 미래 변동성에 대한 시장의 기대로 볼 수 있습니다. 7 월, 10 월, 1 월의 소득 기간이 표시됩니다.

실적 옵션으로 거래 옵션이 거래 될 때 그리스와 내재 변동성을 고려하십시오.

이 기간에 소득에 따라 약 4 %의 역사적인 증가가 있었고 수입이 일단 나오면 IV는 약 30 일 HV로 돌아 왔습니다. 이는 변동성이 거래되는 옵션의 가격 및 궁극적으로는 손익에 중요한 영향을 줄 수 있음을 보여주기위한 것입니다.

고급 옵션 전략.

상인은 또한 수입 발표 전에 기존 포지션을 헤지하거나 노출을 줄이기위한 옵션을 사용할 수 있습니다. 예를 들어 상인이 단기 주식 매매 상태에 있고 (예 : 주식을 소유하고 단기 전망이있는 경우), 곧 발표 될 실적 발표 직후 주가가 변동될 것으로 예상되는 경우, 투자자는 예상 변동성의 일부를 상쇄하기 위해 풋 옵션을 매입 할 수 있습니다. 주가가 하락할 경우 풋 옵션의 가치가 높아질 수 있기 때문입니다.

기본 통화 및 풋 옵션을 사고 파는 것 외에도 수입 발표 전에 다양한 직책을 창출하기 위해 구현할 수있는 여러 가지 고급 옵션 전략이 있습니다.

수입 거래를 위해 구축 할 수있는 여러 가지 다각적 인 고급 전략에는 다음이 포함됩니다.

Straddles - 주식 가격에 큰 움직임이있을 것이라고 상인이 생각할 때 사용할 수 있지만 어느 방향으로 갈 것인지 확실하지 않습니다. 긴 걸음 걸이를 사용하면 동일한 기본 가격과 만료일을 사용하여 동일한 기본 주식에 대한 통화 옵션과 풋 옵션을 모두 구매할 수 있습니다. 기본 주식이 만료일 이전에 어느 방향으로나 중요한 움직임을 보이면 이익을 창출 할 수 있습니다. 그러나, 주식이 편평한 경우에, 당신은 처음 투자 전부 또는 부분을 잃을지도 모른다. 이 옵션 전략은 주식의 변동성이 높아지는 경향이있는 수익 발표 중에 특히 유용 할 수 있습니다. 그러나 만기가 수입 공고 이후 인 옵션 가격은 더 비쌉니다. Strangles - 긴 straddle과 비슷하게 long strangle은 기본 주식에 큰 가격 변동이있는 경우 상인이 이익을 낼 수있게하는 옵션 전략입니다. strangle과 straddle의 주된 차이점은 straddle은 전형적으로 동일한 호출을 가지고 행사 가격을 매기는 반면 strangle은 close하지만 다른 운동 가격을 가짐을 의미합니다. 스프레드 - 스프레드는 기본 주식의 변동성으로부터 이익을 얻는 데 사용할 수있는 전략입니다. 퍼짐의 다른 유형은 황소 외침, 곰 통화, 황소 두는 및 곰 둔을 포함한다. 칼라 - 칼라는 손실을 제한하고 이익을 보호하도록 설계되었습니다. 그것은 전화를 팔고 이미 소유하고있는 주식에 풋을 매수함으로써 만들어집니다.

기회를 찾는 것.

기업이 수입을보고하는시기에 대한 정보는 대중에게 쉽게 제공됩니다. 이러한 수입이 시장에서 어떻게 인식 될지에 대한 의견을 제시하려면보다 심층적 인 연구가 필요합니다.

물론 거래자는 자신의 기대에 대해 틀린 경우 심각한 위험에 노출 될 수 있습니다. 수입 발표 이후 큰 가격 변동 가능성 때문에 보통보다 큰 손실 위험이 상당합니다.

회사의 수익 보고서는 투자자에게 중요한시기입니다. 기대감이 바뀌거나 확인 될 수 있으며 시장은 다양한 방식으로 반응 할 수 있습니다. 수입을 거래하고자하는 경우 조사를 수행하고 귀하가 처분 할 수있는 도구가 무엇인지 파악하십시오.

자세히 알아보기.

연구 주식. 옵션 계약을 찾으십시오. Fidelity 's Strategy Evaluator를 사용하여 단일 및 복수 레그 옵션 전략을 테스트하십시오 (로그인 필요).

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다음은 시장이 공식적으로 폐쇄 될 때의 장단점입니다.

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